国证2000——小而美的时代
一年前，我跟大家聊到国证2000指数的时候，还没有对应的基金，大伙只能选择自己看好的标的投资小盘股，然而去年国证2000ETF的闪亮登场，为大家带来了非常优秀的投资标的。2023年，你可能觉得上证指数表现不错，但是如果对比一下的话，你会发现今年国证2000指数已经上涨了10%以上，远超沪深300、上证指数、创业板等。国证2000指数一、指数简况国证2000指数（399303）由扣除总市值排名前1000只证券后市值大、流动性好的2000只证券组成，反映沪深市场小型证券的价格变动趋势。国证2000指数的基日是2009年12月31日，基点为3326.4448点，每半年对成分股进行一次调整。二、行业配置按照申万一级行业分类标准，国证2000指数的前三大重仓行业分别是医药生物、基础化工和计算机。国证2000指数的行业覆盖面较广，基本上涵盖了A股市场上主流的行业。以下是对国证2000指数贡献最大的前十名行业，其中医药生物对国证2000指数的贡献点最高，医药生物行业在国证2000指数中的权重高达8.78%，医药板块也一直是A股市场上长牛的板块。三、重仓股票以下是国证2000指数的前十大权重股详情，我们可以看到因生产新冠检测盒而成为十倍大牛股的九安医疗，“中国有色金属行业电池级碳酸锂标准”的主要起草人之一的盛新锂能。我们可以看到国证2000指数的第一大权重股的权重也只有0.29%，前十大权重股的合计权重仅为1.98%，这说明国证2000指数的成分股样本权重比价分散。此外，国证2000指数十大权重股中总市值最高的也不过300亿元左右，该指数成分股集中在中小盘股票。四、指数估值国证2000指数目前的市盈率在45.73倍左右，低于指数的中位数市盈率（43.34倍）和市盈率平均值（55.40倍）。国证2000指数目前的市净率在2.36倍左右，低于指数的中位数市净率（2.50倍）和市净率平均值（2.95倍）。目前国证2000指数的整体估值偏低，主要原因是在2021年的震荡行情中和2022年单边下跌行情下，不少中小盘股票的股价回落非常大，杀估值效应非常明显，这就导致了目前国证2000指数的估值偏低。低估值往往意味着不错的投资机遇，目前选择布局国证2000指数，可以做到低位收集廉价资产。五、风险回报无论是一年、三年还是五年年化夏普比率，国证2000指数均明显优于沪深300指数，表现出小盘股特有的超额回报。国证2000ETF（159628）一、基金概况国证2000ETF是一只典型的股票型ETF基金，相比于普通的场外股票型基金，ETF具有以下优点：（1）流动性强ETF在交易所交易，一般是T+1交易，交易时间段可以随时买入和卖出，而场外的一些联接基金往往赎回后多日资金才能到账。（2）交易费率低ETF交易时不收取印花税和过户费，只有券商收取的少量佣金，一般在万2左右，而场外基金的申购费率一般是0.12%（万12）左右。（3）跟踪误差小ETF采用被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。而场外的联接型基金和指数增强型基金往往跟踪指数误差稍大。二、业绩表现以下是国证2000ETF自成立以来的业绩表现，该基金成立仅有0.7年左右，但是业绩非常不错，截至目前，基金超额回报（相对于基准指数）高达3.63%，表现出超强的择时能力。三、资产配置国证2000ETF的投资组合中，股票占比高达96.88%，该基金是一只典型的股票型ETF。同时我们可以发现国证2000ETF相对于其他的被动指数基金，其权益类资产仓位要重。国证2000ETF的十大重仓股中，大多是中小盘成长性股票，另外我们注意到过去一个季度，十大重仓股全部收红，为该基金的业绩注入了强大动力。四、风险回报这里我们选择统计区间为近一年，计算周期为周，标的指数为沪深300指数，无风险收益率为一年定存利率。进而比较一下中药ETF与同类基金的安全性和超额回报。1、收益标准差收益标准差可以近似地理解为基金收益率的波动程度，收益波动程度低的基金稳定性更好。国证2000ETF的收益标准差为20.6792，低于同类平均的21.3472，该基金收益的波动程度低于同类。2、最大回撤回撤可以理解为基金的负收益，我们在选择同类基金时一定要选择最大回撤小的基金。中药ETF的最大回撤为-17.1235，低于同类平均的-20.5778，该基金的最大回撤幅度低于同类。3、阿尔法系数国证2000ETF的阿尔法系数为19.6924，高于同类平均的1.7343，该基金实际收益和平均预期风险收益的差额高于同类。五、基金经理火车跑得快，全靠车头带，基金做得好，经理少不了。国证2000ETF的基金经理是杨坤先生，罗先生在出任国证2000ETF的基金经理之前，曾管理过多只宽基指数基金，对宽基指数的认识较为深刻。目前杨坤先生管理的基金还有万家中证红利指数（LOF）A和万家上证50ETF等等，杨坤先生管理这些基金的回报都非常不错。六、基金公司公募基金做得怎么样，与基金管理团队的投研实力息息相关。万家基金是国内非常有名的基金公司2022年市场调整后逐渐回暖，在所有主动权益基金中，万家基金的黄海独自包揽今年以来主动权益基金业绩前三名，收益率最高的产品今年以来已超过50%！可以说万家基金的基金经理都是顶级水平的，万家基金也为每一份托付全力以赴。为什么投资国证2000？一、高成长性国证2000指数聚焦A股市场上小市值的上市公司，这些上市公司的成长性好，容易走出大牛股的行情，高成长性企业带给投资者的复合回报非常高。对于偏好高成长性企业的投资而言，选择投资国证2000指数来布局高成长性赛道，是非常不错的投资选择。二、对冲风险国证2000指数是A股市场中成分股数量最多，平均市值最小的指数，具备独特性和稀缺性。最近几年，各大基金喜欢追捧抱团一些热门赛道的大盘龙头股，而国证2000小盘风格非常明确，并且机构持仓较小，选择国证2000指数可以适当地对冲风险。三、资金偏好近期资金有流入中小盘股票的趋势。根据统计，截至2022年5月底，近一年来沪深300指数的日均成交金额为3098亿，而国证2000指数达到了3279亿，说明市场中其实有非常多的资金集中在小盘股中。四、独立性强在主要宽基指数中，国证2000指数中的外资占比最低，仅为0.68%，远低于其他指数。2022年美股出现大幅调整，目前纳斯达克指数已经进入技术性熊市，而外资占比低的国证2000指数受境外市场的影响较小，相对来说更安全一些。五、估值较低目前国证2000指数的市盈率和市净率的估值水平在历史水平上都处于低位，尤其是指数的市净率在2倍左右。低估值意味着安全性与机遇，伴随着市场行情的回暖，目前的国证2000指数，对于左侧价值型投资者还是右侧趋势型投资者的吸引力都很高！随着ChatGPT为代表的人工智能板块持续发酵，科技是2023年主线的论调逐渐成为市场共识。与此同时，在TMT产业趋势的浪潮下，大小盘风格再现“剪刀差”，小盘指数代表国证2000大幅跑赢沪深300
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